1. Корпоративный обзор и историческое наследие
Commerce Bank является основной дочерней компанией Commerce Bancshares, Inc. (Nasdaq: CBSH.OQ), основанной в 1865 году со штаб-квартирой в Канзас-Сити, штат Миссури, со второй штаб-квартирой в Сент-Луисе, и которая росла более 160 лет. Первоначально известный как Ассоциация сбережений Канзас-Сити, он стал Национальным коммерческим банком и в конечном итоге превратился в Коммерческий банк, который первоначально контролировался семьей Кемпер и утвердил свое лидерское положение в качестве местного банка.
В 1928 году банк взял на себя инициативу по созданию круглосуточного клирингового центра по чекам и отказался от государственной поддержки TARP во время финансового кризиса 2008 года, продемонстрировав свою стабильную работу и высокую репутацию. После нескольких поколений расширения филиальной сети и стабильного развития местной кредитной культуры, он продемонстрировал сильную устойчивость рынка и лояльность к обслуживанию.
2. Организационная структура, объем активов и географическое расположение
Организационная структура
Commerce Bancshares - это холдинговая структура, которая охватывает суббизнес-линии, такие как Commerce Bank (розничная торговля), Commerce Trust (управление активами), платформа коммерческих платежей и займов, ипотека и страхование.
филиалы и зона
покрытия
По состоянию на конец 2024 года у нее в общей сложности около 275 филиалов и более 250 банкоматов, основные рынки которых включают: Миссури, Канзас, Иллинойс, Оклахома и Колорадо; и открыла офисы по управлению бизнесом и капиталом в Техасе, Огайо, Теннесси, Айове, Индиане и Мичигане.
Активы и объем богатства (по состоянию на 2023 год)
Общие активы: около $31,7 млрд
Акционерный капитал примерно $2,96 млрд
Активы управления капиталом (AUM): примерно $73 млрд.
Структура прибыли следующая: коммерческий банковский бизнес приносит более 53% прибыли до налогообложения, за ним следуют личное банковское обслуживание и управление капиталом.
3. Панорама бизнес-системы
1. Розничный и коммерческий банкинг
Предоставление комплексных услуг по счетам (чековые, сберегательные, кредитные карты), кредитов (личные, авто, ипотечные, кредиты для малого и микробизнеса), а также платежных и расчетных услуг.
2. Платежные и технологические услуги
Создайте платежный механизм CommercePayments®, включая платежный хаб, автоматизацию счетов, ранние платежи, виртуальные карты и интеграцию платежей для продавцов.
3. Wealth Management and Trust
Commerce Trust Company, дочерняя компания Commerce Trust Company, предоставляет услуги частного банкинга, управления инвестициями и доверительных управлений, с активами под управлением более 74 миллиардов долларов в 2024 году, занимая 19-е место среди управляемых банками трастов.
4. Ипотека, страхование и связанные с ними предприятия
Он предоставляет ипотечные, страховые брокерские услуги, кредитную защиту и вспомогательные финансовые услуги в сфере недвижимости через свои дочерние компании.
4. Цифровая трансформация и технологическая стратегия
Сквозные инновации
в области цифровых платежей
Коммерческий банк выпустил серию статей, в которых указывается, что "полная связь цифровых платежей" достигается за счет интеграции системы сбора и оплаты для повышения прозрачности денежных потоков, снижения рисков мошенничества и повышения безопасности за счет позитивной оплаты, фильтрации ACH и множественных систем утверждения.
Реструктуризация цифровой платформы и гибкое развертывание
Согласно годовому отчету инвестора за 2023 год, компания фокусируется на «модернизации цифрового опыта», включая рефакторинг платформы прикладных систем, онлайн-модуль ипотеки, внедрение eClosing и быстрый запуск функций Fintech.
Интеграция
искусственного интеллекта и платежей
CommercePayments сотрудничает с HighRadius для улучшения управления счетами и дебиторской задолженностью на основе искусственного интеллекта, повышения автоматизации процессов, эффективности и качества обслуживания клиентов.
5. Действия по слияниям и поглощениям и стратегия
расширения масштаба
В июне 2025 года Commerce Bancshares объявила о приобретении всех акций FineMark Holdings, регионального банка, ориентированного на управление активами с высоким уровнем собственного капитала, со стоимостью сделки около 585 миллионов долларов США и премиальной ставкой 54,7%. Ожидается, что слияние и поглощение консолидируют активы на сумму более 36 миллиардов долларов США и активы под управлением активами на сумму более 82 миллиардов долларов США.
Генеральный директор Джон Кемпер сказал, что слияния и поглощения являются важным стратегическим шагом в ответ на растущую тенденцию затрат на технологии и соблюдение нормативных требований, помогая расширить региональный охват, углубить управление капиталом и улучшить общую экономию за счет масштаба.
6. Финансовые показатели
Структура
выручки В
2023 году выручка составила примерно 1,57 млрд долларов США, операционная прибыль достигла 620 млн долларов США, а чистая прибыль достигла 477 млн долларов США.
Чистая прибыль в 1 квартале 2025 года составила 136,1 млн долларов США, увеличившись в месячном исчислении и в годовом исчислении, а доход траста значительно увеличился.
Доход от управления активами составил 36,8% от непроцентного дохода, а доверительные платежи увеличились на 11% в годовом исчислении, что позволило оптимизировать структуру выручки.
Результаты деятельности
акционеров
Рыночная капитализация составляет примерно $8,1 млрд, при этом коэффициент TTM P/E составляет примерно в 15 раз, а дивидендная доходность — около 1,8%.
Индекс KBW показывает среднегодовую доходность за 20 лет в размере 8,7%.
7. Конкурентные преимущества и проблемы
преимущества
Культура обслуживания, основанная на сообществе: высокая основа долгосрочного делового доверия и сильная лояльность клиентов.
Платформа для совместной работы в сфере благосостояния и банковского бизнеса: бизнес + розничная торговля + диверсифицированный макет благосостояния, с большим потенциалом для кросс-маркетинга.
Своевременные инвестиции в цифровые технологии: модернизация платежных и кредитных систем, обработка счетов с помощью искусственного интеллекта, гибкая итеративная структура
Экспансия на основе слияний и поглощений: приобретение FineMark значительно расширяет географический охват и охват клиентов
Прочная финансовая основа: качество активов, стабильная прибыль и непрерывные
дивиденды
проблемы
Системная интеграция после слияния и поглощения и культурная интеграция сложны;
региональная экспансия должна учитывать позиционирование бренда и рыночные различия;
жесткая конкуренция в цифровых финансах, усиливающие проблемы в моделях Fintech и P2P;
колебания процентных ставок и экономических циклов чувствительны к спросу на кредиты;
Конкуренция талантов и различия на региональных рынках увеличивают операционные расходы.
8. Будущая стратегия и путь
роста
Краткосрочные и среднесрочные меры
Завершение приобретения и интеграции FineMark и содействие строительству сетей благосостояния во Флориде, Аризоне и других местах.
Содействие интеграции цифровых платформ и усиление интеграции мобильных услуг, онлайн-кредитов и платежей.
Использование инструментов искусственного интеллекта для улучшения обслуживания бизнес-клиентов на протяжении всего жизненного цикла, включая интеллектуальные планы погашения и инструменты прогнозирования денежных потоков.
Улучшение платежных каналов, таких как предоставление большего количества услуг интерфейса API и интеграция автономных цифровых кошельков.
Долгосрочное позиционирование
Создать «суперобщественную банковскую экосистему», охватывающую банковское дело, благосостояние, платежи и трастовые услуги;
расширить географический охват до крупных штатов Соединенных Штатов и найти новые цели для слияний и поглощений в будущем;
интегрировать данные клиентов по управлению капиталом и улучшить персонализированные финансовые услуги;
изучить возможность запуска услуг, дружественных к цифровой валюте, таких как доступ к CBDC, хранение стейблкоинов и возможности расчетов.
9. Резюме и оценка
Commerce Bank активно участвует в общественном рынке Среднего Запада уже более полутора веков и создал банковское чудо со стабильной работой и глубоким доверием. Он постепенно повышал свою конкурентоспособность за счет цифровых обновлений и инноваций в области искусственного интеллекта, а также использовал слияние и поглощение FineMark как возможность укрепить свою территорию бизнеса. Будущий рост будет зависеть от проведения слияний и поглощений, внедрения технологической платформы и ценности для сообщества. В целом, Commerce Bank неуклонно движется к будущей модели «интегрированной финансовой платформы на основе сообщества» и сохраняет лидирующие позиции на региональной банковской арене
США.
