1. تأسست شركة Owner Position and Founding Background
في عام 2018 من قبل مايك كاجني (المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة SoFi) وجون أو وآخرين ، ومقرها في كاليفورنيا ، الولايات المتحدة الأمريكية سانيفيل.
يتمثل النداء الأساسي ل Figure في استخدام Provenance Blockchain (سلسلة عامة مفتوحة المصدر لنقاط البيع مصممة للخدمات المالية) لتعزيز blockchain للأصول المالية التقليدية مثل القروض والرهون العقارية وتوريق الأصول ، وإنشاء "سوق مالي blockchain" ("تبادل كل شيء").
2. الأعمال الأساسية وهيكل
المنتج < h3 id = "gq05sp" data-toc-id = "gq05sp">2.1 الإقراض الرقمي (القروض وتوريق الأصول).
بدأ الرقم في البداية كائتمان للأسهم المنزلية (HELOC) ، مع التركيز على إنشاء القروض على السلسلة ، والتوريق ، وعمليات المعاملات. في عام 2020 ، أجرت أول عرض لأصول توريق القروض على السلسلة ، وحصلت لاحقا على تصنيف AAA. تغطي أنواع منتجات القروض أيضا قروض DSCR (على أساس نسبة الدخل) وإعادة التمويل النقدي.
2.2 Provenance Blockchain (البنية التحتية الرقمية)
منذ عام 2018 ، طورت Figure Provenance Blockchain ، والتي تستخدم آلية إجماع PoS لتسجيل القروض ، الأصول المضمونة وبيانات الأصول المالية الأخرى. حتى الآن ، جمعت السلسلة أكثر من 30 مليار دولار من أصول RWA وأكثر من 10 مليارات دولار من TVL الشهري.
<معرف H3 = "X2BPZV" data-toc-id = "x2bpzv"> 2.3 Figure Markets (التبادل اللامركزي + السوق)
أطلقت Figure Markets في عام 2024 ، وتطورت لتصبح منصة "لجميع الأسواق" تدعم تداول الأصول المتعددة مثل الأصول المشفرة والأوراق المالية المرمزة وسندات الائتمان ومطالبات القروض ، باستخدام MPC تتيح التكنولوجيا التحكم في المفتاح الخاص الموزع.
توفر المنصة أيضا التداول بالرافعة المالية ، وإقراض منتجات أسعار الفائدة (العوائد) ، والتمويل عبر الأصول والمقاصة ، وهي ملتزمة بتشكيل "سوق تداول لامركزي".
3. الفريق والشخصيات
الأساسية
مايك كاجني: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي ، المؤسس السابق ل SoFi ، مع خلفيات من جامعة كاليفورنيا في كاليفورنيا وكلية ستانفورد للأعمال في كاليفورنيا.
جون أو: مؤسس مشارك ورئيس ، يشارك في بنية النظام البيئي للأصول.
مات كونروي (CTO) ، كلير هوف (COO) ، لوري كاتز (CRO) ، إلخ ، لديهم جميعا خبرة في الصناعة المالية أو التكنولوجية التقليدية.
4. تاريخ التمويل وديناميكيات التقييم
في
الأيام الأولى من تأسيسها ، تلقت عشرات الملايين من الدولارات من تمويل الملاك والسلسلة أ.
في عام 2021 ، أكملت تمويلا من السلسلة D بقيمة 200 مليون دولار ، بقيمة 3.2 مليار دولار.
في عام 2024 ، أصدرت Figure Markets مبلغا إضافيا بقيمة 60 مليون دولار في تمويل السلسلة A ، مع مستثمرين بما في ذلك Jump Crypto و Pantera و Lightspeed Faction.
ومنالمتوقع أن تقوم "فگر تكنولوجيز" و"إقراض الأرقام" بفصل الاكتتابات الأولية الأولية في عام 2025، بهدف تقييم يتراوح بين 20 و3 مليارات دولار.
5. نموذج الابتكار والقدرة التنافسية
المتباينة
5.1 الأصول
المهيكلة على السلسلة RWA Figure هي أول سلسلة أصول RWA على blockchain تصدر وتوزع الأصول المصنفة AAA ، مما يفتح حلقة مغلقة من تداول القروض والتوريق ، ووضع بنية تحتية مبتكرة.
5.2 سوق
التداول
اللامركزي يعد ضمان الأمان من خلال محافظ MPC ، وتحقيق التحكم في الأصول غير الاحتجازية والمعاملات عبر الأصول مسارا مهما للتمويل اللامركزي.
5.3 رأس المال والتعاون
البيئي
الجمع بين دعم رأس المال الاستثماري التقليدي ومشاريع استثمار رأس المال الاستثماري وأسواق القروض والتعاون في منصة السلسلة لتسريع الانتشار البيئي.
6. مؤهلات الامتثال وتخطيط
السياسة
تحمل Figure Lending LLC رقم NMLS وترخيص خدمات مالية ، ويمكنها تقديم خدمات القروض في ولايات متعددة.
تم تسجيل Figure Securities كوساطة مرخصة من قبل SEC و FINRA ، وتغطي الشركات التابعة لها الأوراق المالية والإقراض والدفع والتكنولوجيا وغيرها من الأعمال.
7. ممارسات السوق والحالات
البيئية
توريق القروض على السلسلة: تم إطلاق عدد من الأوراق المالية المدعومة بالأصول المضمونة باستمرار ، مما أدى إلى تجميع مليارات الدولارات من التمويل.
مجمعات إقراض RWA: يمكن للمستخدمين الاقتراض والاقتراض على منصة Figure Markets مدعومة بأصول التدفق النقدي الحقيقي.
التداول والرافعة المالية عبر الأصول: دمج فئات أصول متعددة لتحقيق التخزين الديناميكي والتصفية والتداول عبر السلاسل.
8. التحديات
في عملية التنمية
التعقيد التنظيمي: إشراك العديد من البلدان وأنواع الأصول، مع متطلبات عالية للغاية لأنظمة الامتثال.
المنافسة البيئية على السلسلة: في مواجهة خصوم مثل Coinbase و Anchorage و Paxos ، يلزم الاستثمار المستمر في بناء البنية التحتية واكتساب العملاء.
المخاطر الفنية والأمنية: يجب ضمان MPC وعمليات التدقيق الأمني وخبرة الأصول على السلسلة باستمرار.
9. التوقعات المستقبلية والمسار
الاستراتيجي
تسريع عملية الاكتتاب العام: تعزيز الإقراض و تم فصل نظامين للتقنيات وإدراجهما.
توسيع أنواع الأصول: دعم مجموعة واسعة من منتجات RWA مثل المعاشات التقاعدية وسندات التأمين.
تعزيز قدرات السوق اللامركزية: فتح واجهات برمجة التطبيقات ، ودمج المزيد من البروتوكولات والسيولة خارج البورصة.
تعزيز التخطيط التنظيمي العالمي: زيادة تحسين تخطيط الامتثال في أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية ومناطق أخرى.
تمديد النظام البيئي التقني: دعم حوكمة DAO وأدوات إدارة الأصول الذكية وفتح سلسلة كتل Provenance الأساسية.
10. ملخص
بهدف "ابتكار السوق المالية المدفوعة ب blockchain" ، قامت Figure ببناء حلقة مغلقة كاملة من القروض إلى الأوراق المالية وتداول الأصول والإقراض والمقاصة. بدعم من سلسلة Provenance العامة ، وآلية أمان MPC ، ودعم التراخيص المتعددة ، تواصل الشركات التوسع عند تقاطع RWA و DeFi من خلال نطاق التمويل وتأثير الفريق. يكمن التحدي في المستقبل في تنفيذ الامتثال وانتشار السوق ، لكن مسار تطويره يمثل بلا شك اتجاها مهما لرقمنة الأصول المالية في المستقبل.
