1. 企業のポジショニングと創業の背景Figure
は、2018 年に Mike Cagney 氏 (SoFi の元共同創設者兼 CEO) と June Ou 氏らによって設立され、米国カリフォルニア州に本社を置いています サニーベール。
Figure の核となる魅力は、Provenance Blockchain (金融サービス向けに設計されたオープンソースの PoS パブリック チェーン) を使用して、ローン、住宅ローン、資産証券化などの従来の金融資産のブロックチェーン化を促進し、「ブロックチェーン金融市場」(「あらゆるものの交換」)を構築することです。
2. コア事業と製品構造
2.1 図貸付(ローンと資産証券化)。
Figure は当初、オンチェーン ローンの組成、証券化、取引プロセスに焦点を当てたホーム エクイティ クレジット (HELOC) としてスタートしました。 2020年には初のオンチェーンローン証券化資産オファリングを実施し、その後AAA格付けを達成した。 そのローン商品タイプは、DSCR(所得比率ベース)ローンと現金借り換えもカバーしています。
2.2 Provenance Blockchain (デジタル インフラストラクチャ)
Figure は 2018 年以来、PoS コンセンサス メカニズムを使用してローンを記録する Provenance Blockchain を開発してきました。 証券化された資産およびその他の金融資産データ。 これまでに、このチェーンは 300 億ドルを超える RWA 資産と月間 100 億ドルを超える TVL を蓄積してきました。
2.3 Figure Markets (分散型取引所 + マーケットプレイス)
Figure Markets を 2024 年に立ち上げ、MPC を使用して暗号資産、トークン化された証券、信用債権、ローン債権などのマルチアセット取引をサポートする「オールマーケット」プラットフォームに発展しました テクノロジーにより、分散型秘密鍵制御が可能になります。
このプラットフォームは、レバレッジ取引、貸出金利商品 (Yields)、クロスアセット融資と清算も提供し、「分散型取引市場」の形成に取り組んでいます。
3. チームとコア人物マイク
・キャグニー: 共同創設者兼 CEO、SoFi の元創設者で、カリフォルニアの UCSC とスタンフォード ビジネス スクール出身。
June Ou: 共同創設者兼社長で、Provenance エコシステムのアーキテクチャに携わっています。
マット ・コンロイ(CTO)、クレア ・ホーブ(COO)、ローリー・カッツ(CRO)などは、いずれも伝統的な金融業界やテクノロジー業界での経験があります。
4. 資金調達の歴史と評価のダイナミクス
設立当初は、エンジェル資金とシリーズ A 資金で数千万ドルを受け取りました。
2021年には、2億ドルのシリーズD資金調達を完了し、評価額は32億ドルでした。
2024年、Figure MarketsはシリーズAでさらに6,000万ドルの資金調達を発表し、投資家にはJump Crypto、Pantera、Lightspeed Factionが含まれていました。
Figure TechnologiesとFigure Lendingは2025年にIPOをスピンオフし、評価目標は20〜30億ドルになると予想されています。
5. イノベーションモデルと差別化された競争力
5.1 RWA オンチェーン構造化資産
Figure は、AAA 格付けの資産を発行および流通させ、ローン、証券化、取引のクローズド ループを開き、革新的なインフラストラクチャを位置づけるブロックチェーン上初の RWA 資産チェーンです。
5.2 分散型取引市場
MPC ウォレットを通じてセキュリティを確保し、非保管資産管理とクロスアセット取引を実現することは、分散型金融にとって重要な探求の道です。
5.3 資本とエコロジーのコラボレーション
従来の VC サポート、Figure VC 投資プロジェクト、ローン市場、チェーン プラットフォームのコラボレーションを組み合わせて、エコロジカルな普及を加速します。
6. コンプライアンス資格とポリシーレイアウト
Figure
Lending LLC は NMLS 番号と金融サービス ライセンスを保有しており、複数の州でローン サービスを提供できます。
Figure SecuritiesはSECおよびFINRAの認可を受けた証券会社として登録されており、その子会社は証券、貸付、支払い、テクノロジー、その他の事業をカバーしています。
7. 市場慣行とエコロジーケース
オンチェーンローンの証券化: 多数の担保付き資産担保証券が継続的に発売され、数十億ドルの資金調達が蓄積されています。
RWA レンディング プール: ユーザーは、実際のキャッシュ フロー資産に裏打ちされた Figure Markets プラットフォームで借り入れることができます。
クロスアセット取引とレバレッジ: 複数の資産クラスを統合して、動的なステーキング、清算、クロスチェーン取引を実現します。
8.
開発プロセスにおける課題
規制の複雑さ: 複数の国と資産タイプが関与し、コンプライアンス システムに対する要件が非常に高い。
オンチェーンのエコロジー競争: Coinbase、Anchorage、Paxos などの対戦相手と対峙すると、インフラ構築と顧客獲得への継続的な投資が必要です。
技術的およびセキュリティ リスク: MPC、セキュリティ監査、オンチェーン資産の専門知識を継続的に保証する必要があります。
9. 今後の展望と戦略的道筋
IPOプロセスの加速:融資の促進と テクノロジーズの2つのシステムがスピンオフされ、リストされました。
資産タイプの拡大: 年金や保険債など、より幅広い RWA 商品をサポートします。
分散型市場機能の強化: API をオープンし、より多くのプロトコルと OTC 流動性を統合します。
グローバルな規制レイアウトを強化する:ヨーロッパ、アジア太平洋、ラテンアメリカ、その他の地域でのコンプライアンスレイアウトをさらに改善します。
技術エコシステムの拡張: DAO ガバナンス、インテリジェントな資産管理ツールをサポートし、基盤となる Provenance ブロックチェーンを開きます。
10. 概要
「ブロックチェーン主導の金融市場イノベーション」を目標に、Figure は融資から証券、資産取引、貸付と清算までの完全な閉ループを構築しました。 Provenance パブリック チェーン、MPC セキュリティ メカニズム、マルチライセンスのサポートにより、企業は資金調達規模とチームの影響力を通じて RWA と DeFi の交差点で拡大を続けています。 将来の課題はコンプライアンスの実装と市場の普及にありますが、その発展の道筋は間違いなく、将来の金融資産のデジタル化にとって重要な方向性を表しています。
