1. Corporate Positioning and Founder Background
Figure была основана в 2018 году Майком Кэгни (бывшим соучредителем и генеральным директором SoFi) и Джун Оу и другими, со штаб-квартирой в Калифорнии, США Саннивейл.
Основная привлекательность Figure заключается в использовании Provenance Blockchain (публичной сети PoS с открытым исходным кодом, предназначенной для финансовых услуг) для продвижения блокчейнизации традиционных финансовых активов, таких как кредиты, ипотека и секьюритизация активов, а также в создании «финансового рынка блокчейна» («обмена на все»).
2. Основной бизнес и структура
продукта
2.1 Рисунок Кредитование (займы и секьюритизация активов).
Первоначально Figure начинался как кредит под залог жилья (HELOC), специализируясь на выдаче кредитов в сети, секьюритизации и процессах транзакций. В 2020 году компания провела первое предложение активов по секьюритизации кредитов в сети и впоследствии достигла рейтинга AAA. Типы кредитных продуктов также включают кредиты DSCR (на основе коэффициента дохода) и рефинансирование наличными.
2.2 Provenance Blockchain (Digital Infrastructure)
С 2018 года Figure разрабатывает Provenance Blockchain, который использует механизм консенсуса PoS для записи займов, Секьюритизированные активы и другие данные о финансовых активах. На сегодняшний день сеть накопила более 30 миллиардов долларов в активах RWA и более 10 миллиардов долларов в ежемесячных TVL.
2.3 Figure Markets (децентрализованная биржа + торговая площадка)
Запустила Figure Markets в 2024 году, превратившись в "всерыночную" платформу, которая поддерживает торговлю несколькими активами, такими как криптоактивы, токенизированные ценные бумаги, кредитные облигации и требования займов, используя MPC Технология позволяет осуществлять распределенный контроль над закрытыми ключами.
Платформа также обеспечивает торговлю с кредитным плечом, кредитные процентные продукты (доходность), кросс-активное финансирование и клиринг, а также стремится сформировать «децентрализованный торговый рынок».
3. Команда и основные фигуры
Майк Кэгни: соучредитель и генеральный директор, бывший основатель SoFi, с опытом работы в UCSC и Стэнфордской бизнес-школе в Калифорнии.
Джун Оу: соучредитель и президент, занимающийся архитектурой экосистемы Provenance.
Мэтт Конрой (технический директор), Клэр Хоув (главный операционный директор), Лори Кац (CRO) и т. д. — все они имеют опыт работы в традиционной финансовой или технологической отрасли.
4. История финансирования и динамика
оценки
В первые дни своего основания компания получила десятки миллионов долларов в виде ангельского финансирования и финансирования серии А.
В 2021 году компания завершила финансирование серии D в размере 200 миллионов долларов США с оценкой в 3,2 миллиарда долларов США.
В 2024 году Figure Markets выделила дополнительные 60 миллионов долларов в рамках финансирования серии А, в число инвесторов которых вошли Jump Crypto, Pantera и Lightspeed Faction.
Ожидается, что Figure Technologies и Figure Lending выйдут на IPO в 2025 году с целевым показателем в $20–3 млрд.
5. Инновационная модель и дифференцированная конкурентоспособность
5.1 Структурированные активы
в цепочке RWA Figure — это первая цепочка активов RWA на блокчейне, которая выпускает и обращает активы с рейтингом AAA, открывая замкнутый цикл кредитования-секьюритизации-торговли и позиционируя инновационную инфраструктуру.
5.2 Рынок
децентрализованной торговли
Обеспечение безопасности с помощью кошельков MPC, осуществление некастодиального контроля над активами и транзакций между активами является важным направлением исследования децентрализованных финансов.
5.3 Сотрудничество
капитала и экологии
Объедините традиционную поддержку венчурного капитала, инвестиционные проекты венчурного капитала, кредитные рынки и сотрудничество на сетевых платформах для ускорения экологической диффузии.
6. Соответствие требованиям и структура
политики
Figure Lending LLC имеет номер NMLS и лицензию на финансовые услуги, а также может предоставлять кредитные услуги в нескольких штатах.
Figure Securities зарегистрирована как лицензированная брокерская компания SEC и FINRA, а ее дочерние компании занимаются ценными бумагами, кредитованием, платежами, технологиями и другими видами бизнеса.
7. Рыночная практика и экологические кейсы
Секьюритизация кредитов в сети: Ряд обеспеченных ценных бумаг, обеспеченных активами, постоянно запускается, аккумулируя миллиарды долларов финансирования.
Кредитные пулы RWA: Пользователи могут брать кредиты и заимствовать на платформе Figure Markets, обеспеченной реальными активами денежного потока.
Торговля кросс-активами и кредитное плечо: интегрируйте несколько классов активов для достижения динамического стейкинга, ликвидации и кроссчейн-торговли.
8. Проблемы
в процессе разработки
Сложность регулирования: вовлечение нескольких стран и типов активов, с чрезвычайно высокими требованиями к системам соответствия;
Экологическая конкуренция в сети: Перед лицом таких конкурентов, как Coinbase, Anchorage и Paxos, требуются постоянные инвестиции в строительство инфраструктуры и привлечение клиентов.
Технические риски и риски безопасности: необходимо постоянно гарантировать MPC, аудит безопасности и экспертизу активов в сети.
9. Перспективы на будущее и стратегический путь
Ускорение процесса IPO: продвижение кредитования и Технологии: две системы были выделены в отдельную систему и включены в список;
Расширение типов активов: поддержка более широкого спектра продуктов RWA, таких как пенсии и страховые облигации;
Укрепление возможностей децентрализованного рынка: открытие API, интеграция большего количества протоколов и внебиржевой ликвидности;
Укрепление глобальной нормативно-правовой базы: дальнейшее совершенствование структуры нормативно-правового соответствия в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Латинской Америке и других регионах;
Расширение технической экосистемы: поддержка управления DAO, интеллектуальных инструментов управления активами и открытие базового блокчейна Provenance.
10. Резюме
С целью «инноваций на финансовых рынках, основанных на блокчейне», Figure построила полный замкнутый цикл от кредитов до ценных бумаг, торговли активами, кредитования и клиринга. Благодаря поддержке публичной цепочки Provenance, механизма безопасности MPC и поддержке нескольких лицензий предприятия продолжают расширяться на пересечении RWA и DeFi за счет масштаба финансирования и влияния команды. Вызов в будущем заключается во внедрении комплаенса и диффузии на рынке, но путь его развития, несомненно, представляет собой важное направление для цифровизации финансовых активов в будущем.
