1. Định vị công ty và nền tảng
sáng lập
Figure được thành lập vào năm 2018 bởi Mike Cagney (cựu đồng sáng lập và CEO của SoFi) và June Ou, có trụ sở chính tại Sunnyvale, California, Hoa Kỳ.
Sức hấp dẫn cốt lõi của Figure là sử dụng Provenance Blockchain (một chuỗi công khai PoS mã nguồn mở được thiết kế cho các dịch vụ tài chính) để thúc đẩy quá trình blockchain hóa các tài sản tài chính truyền thống như cho vay, thế chấp và chứng khoán hóa tài sản, tạo ra một "thị trường tài chính blockchain" ("trao đổi mọi thứ").
2. Cơ cấu sản phẩm và kinh doanh cốt lõi
2.1 Hình cho vay (cho vay và chứng khoán hóa)
Hình ban đầu bắt đầu như một tín dụng vốn chủ sở hữu nhà (HELOC), tập trung vào các quy trình phát hành, chứng khoán hóa và giao dịch cho vay trên chuỗi. Vào năm 2020, nó đã tiến hành phát hành tài sản chứng khoán hóa khoản vay trên chuỗi đầu tiên và sau đó đạt được xếp hạng AAA. Các loại sản phẩm cho vay của nó cũng bao gồm các khoản vay DSCR (dựa trên tỷ lệ thu nhập) và tái cấp vốn bằng tiền mặt.
2.2 Provenance Blockchain (Cơ sở hạ tầng kỹ thuật số)
Kể từ năm 2018, Figure đã phát triển Provenance Blockchain, sử dụng cơ chế đồng thuận PoS để ghi lại dữ liệu tài sản tài chính như các khoản vay và tài sản chứng khoán hóa. Tính đến thời điểm hiện tại, chuỗi đã tích lũy được hơn 30 tỷ đô la tài sản RWA và hơn 10 tỷ đô la TVL hàng tháng.
2.3 Figure Markets (Sàn giao dịch phi tập trung + Thị trường)
Vào năm
2024, Figure Markets sẽ được ra mắt, phát triển thành một nền tảng "toàn thị trường" hỗ trợ giao dịch đa tài sản như tài sản tiền điện tử, chứng khoán được mã hóa, trái phiếu tín dụng và yêu cầu cho vay, sử dụng công nghệ MPC để đạt được quyền kiểm soát khóa riêng tư phân tán.
Nền tảng này cũng cung cấp các chức năng như giao dịch đòn bẩy, sản phẩm lãi suất cho vay (Lợi nhuận), tài trợ và thanh toán bù trừ chéo tài sản, nhằm hình thành một "thị trường giao dịch phi tập trung".
3. Nhóm và nhân vật
nòng cốt
Mike Cagney: Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, người đã thành lập SoFi và có nền tảng tại UCSC và Trường Kinh doanh Stanford ở California.
June Ou: Đồng sáng lập và Chủ tịch, tham gia xây dựng hệ sinh thái Provenance.
Matt Conroy (CTO), Clare Hove (COO), Laurie Katz (CRO), v.v., đều có kinh nghiệm trong các ngành tài chính hoặc công nghệ truyền thống.
4. Lịch sử tài chính và động lực định giá
Trong
những ngày đầu thành lập, nó đã nhận được hàng chục triệu đô la tài trợ thiên thần và Series A.
Vào năm 2021, nó đã hoàn thành khoản tài trợ Series D trị giá 200 triệu đô la, với mức định giá là 3,2 tỷ đô la.
Vào năm 2024, Figure Markets đã phát hành thêm 60 triệu đô la tài trợ Series A, với các nhà đầu tư bao gồm Jump Crypto, Pantera và Lightspeed Faction.
Dự kiến, Figure Technologies và Figure Lending sẽ tách các đợt IPO của họ vào năm 2025, với mục tiêu định giá là 20-3 tỷ đô la.
5. Mô hình đổi mới và khả năng
cạnh tranh khác biệt
5.1 Hình tài sản
có cấu trúc trên chuỗi RWA
là chuỗi tài sản RWA đầu tiên trên blockchain phát hành và lưu hành tài sản được xếp hạng AAA, mở ra một vòng lặp khép kín giữa cho vay, chứng khoán hóa và giao dịch, đồng thời định vị cơ sở hạ tầng sáng tạo.
5.2 Thị trường
giao dịch phi tập trung
Đảm bảo bảo mật thông qua ví MPC, thực hiện kiểm soát tài sản không giám sát và giao dịch chéo tài sản là một con đường khám phá quan trọng cho tài chính phi tập trung.
5.3 Hợp tác
vốn và sinh thái
Kết hợp hỗ trợ VC truyền thống, các dự án đầu tư Figure VC, thị trường cho vay và hợp tác nền tảng chuỗi để đẩy nhanh quá trình khuếch tán sinh thái.
6. Trình độ tuân thủ và bố cục
chính sách
Figure Lending LLC có số NMLS và giấy phép dịch vụ tài chính, đồng thời có thể cung cấp dịch vụ cho vay ở nhiều tiểu bang.
Figure Securities được đăng ký là công ty môi giới được SEC và FINRA cấp phép, và các công ty con của nó bao gồm chứng khoán, cho vay, thanh toán, công nghệ và các doanh nghiệp khác.
7. Thực tiễn thị trường và các trường hợp
sinh thái
Chứng khoán hóa khoản vay trên chuỗi: Nhiều chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản thế chấp đã liên tục được tung ra, tích lũy hàng tỷ đô la tài chính.
Nhóm cho vay RWA: Người dùng có thể vay và vay trên nền tảng Figure Markets theo cách đảm bảo bằng tài sản dòng tiền thực.
Giao dịch và đòn bẩy tài sản chéo: Tích hợp nhiều loại tài sản để đạt được tài sản thế chấp, thanh toán bù trừ và giao dịch chuỗi chéo động.
8. Thách thức
trong quá trình phát triển
Sự phức tạp về quy định: Nó liên quan đến nhiều quốc gia và loại tài sản, đồng thời yêu cầu đối với hệ thống tuân thủ là cực kỳ cao.
Cạnh tranh sinh thái trên chuỗi: Đối mặt với các đối thủ như Coinbase, Anchorage và Paxos, cần phải đầu tư liên tục vào xây dựng cơ sở hạ tầng và thu hút khách hàng.
Rủi ro công nghệ và bảo mật: MPC, kiểm tra bảo mật và tính chuyên nghiệp của tài sản trên chuỗi cần được đảm bảo liên tục.
9. Triển vọng tương lai và con đường chiến lược
Đẩy nhanh quá trình IPO: thúc đẩy việc tách ra và niêm yết Lending and Technologies.
Mở rộng các loại tài sản: Hỗ trợ nhiều loại sản phẩm RWA hơn như lương hưu và trái phiếu bảo hiểm.
Tăng cường khả năng thị trường phi tập trung: Mở API và tích hợp nhiều giao thức và thanh khoản OTC hơn.
Tăng cường bố cục quy định toàn cầu: Cải thiện hơn nữa bố cục tuân thủ ở Châu Âu, Châu Á - Thái Bình Dương, Châu Mỹ Latinh và các khu vực khác.
Mở rộng hệ sinh thái kỹ thuật: Hỗ trợ quản trị DAO, các công cụ quản lý tài sản thông minh và mở blockchain Provenance cơ bản.
10. Tóm tắt
Với mục tiêu "đổi mới thị trường tài chính dựa trên blockchain", con số này đã xây dựng một vòng khép kín hoàn chỉnh từ cho vay đến chứng khoán, giao dịch tài sản, cho vay và thanh toán bù trừ. Với sự hỗ trợ của chuỗi công khai Provenance, cơ chế bảo mật MPC và nhiều giấy phép, các doanh nghiệp tiếp tục mở rộng ở giao điểm của RWA và DeFi thông qua quy mô tài chính và ảnh hưởng của nhóm. Thách thức trong tương lai nằm ở việc thực hiện tuân thủ và lan tỏa thị trường, nhưng con đường phát triển của nó chắc chắn thể hiện một hướng đi quan trọng cho việc số hóa tài sản tài chính trong tương lai
