MCX

1. Hồ sơ công ty và lịch sử

Commodity Exchange of India Ltd (MCX). là sàn giao dịch phái sinh hàng hóa hàng đầu của Ấn Độ, được thành lập vào tháng 11 năm 2003, có trụ sở chính tại Mumbai và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI). Là sàn giao dịch hàng hóa niêm yết đầu tiên của Ấn Độ, MCX thống trị thị trường hàng hóa tương lai và là một trong những nền tảng giao dịch phái sinh hàng hóa lớn thứ sáu thế giới, bao gồm nhiều loại hàng hóa khác nhau như vàng, bạc, đồng, dầu thô, khí đốt tự nhiên, bông, bột giấy, v.v.

MCX thực hiện các chức năng khám phá giá và quản lý rủi ro thông qua nền tảng giao dịch trực tuyến của mình, đồng thời cung cấp các dịch vụ bù trừ, thanh toán, quản lý thế chấp và các dịch vụ khác thông qua công ty con MCX Clearing Corporation Ltd (MCXCCL), thúc đẩy sự phát triển trưởng thành và tiêu chuẩn hóa của thị trường hàng hóa Ấn Độ.

2. Kiến trúc kinh doanh và kỹ thuật chính

cơ chế giao dịch và phạm vi

danh mục Nền tảng giao dịch của MCX hỗ trợ nhiều loại hàng hóa, bao gồm kim loại quý, kim loại cơ bản, sản phẩm năng lượng và nông sản. Các hình thức sản phẩm của nó bao gồm hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, hợp đồng vi mô và hợp đồng quyền chọn, bao gồm vàng, bạc, dầu thô, khí đốt tự nhiên, nhôm, kẽm, niken, bông, v.v.

Ngoài ra, MCX Under MCX iCOMDEX Index Series tung ra các hợp đồng tương lai và quyền chọn chỉ số ngành để đáp ứng nhu cầu quản lý rủi ro và chênh lệch giá của nhà đầu tư ở nhiều cấp độ.

Cơ sở hạ tầng

MCX đã thiết lập một hệ thống giao dịch điện tử hiệu suất cao, tính khả dụng cao, đạt được khả năng khớp cực nhanh thông qua nhiều phương pháp khác nhau như TWS, FIX, CTCL, v.v., với tính khả dụng của hệ thống vượt quá 99,9% và độ trễ được kiểm soát ở mức mili giây. Kiến trúc kỹ thuật bao gồm:

trung tâm dữ liệu chính, trang web nearline, trung tâm phục hồi sau thảm họa

, công cụ khớp phân tán và kiểm soát rủi ro tự động mạng phòng thủ đa cấp

(SPAN, mô hình VaR, giám sát tài sản thế chấp phòng ngừa rủi ro cho mỗi lần bán hàng)

giám sát thị trường theo thời gian thực, xuất bản báo cáo minh bạch và phân phối

Kiến trúc này đảm bảo rằng MCX có hệ thống hỗ trợ giao dịch hàng hóa đẳng cấp thế giới.

3. Cơ cấu tổ chức và quy mô

đến cuối tháng 3 năm 2025, MCX có 544 thành viên đã đăng ký và khoảng 32.480 đại lý được ủy quyền ở Ấn Độ, bao gồm hàng nghìn thành phố / thị trấn. Với khoảng 355 nhân viên, tổng tài sản khoảng 43,25 tỷ yên và tài sản ròng khoảng 2,815 tỷ rupee, về cơ bản không có nợ và duy trì dự trữ tiền mặt cao.

4. Phân tích

giá từ báo cáo tài chính cho năm tài chính 2025, MCX hoạt động ổn định và có doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ:

tổng doanh thu xấp xỉ 32,4 tỷ rupee, tăng khoảng 4% so với cùng kỳ năm ngoái;

lợi nhuận ròng khoảng 13,5 tỷ rupee, giảm ~ 15% so với cùng kỳ năm ngoái (lợi nhuận khoảng 160 tỷ rupee trong năm tài chính 2024);

tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) khoảng 12,9% và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ròng (ROE) là 19,9%;

Khả năng tạo tiền mạnh mẽ: dòng tiền hoạt động 95 tỷ yên trong năm tài chính 2025, dòng tiền đầu tư -75,1 tỷ rupee, dòng tiền ròng chuyển sang dương;

Không nợ, cấu trúc tài chính vững chắc và gánh nặng lãi suất gần như bằng không.

Các chỉ số này cho thấy MCX đã hoạt động tốt về doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền, với hiệu quả hoạt động cao và an toàn tài chính mạnh mẽ.

5. Vị thế thị trường và khả năng

MCX chiếm hơn 95% thị phần trên thị trường phái sinh hàng hóa Ấn Độ, Trở thành lực lượng thống trị trong các tiêu chuẩn định giá và thanh khoản thị trường.

Global Impact

MCX nằm trong số 10 sàn giao dịch hàng hóa hàng đầu toàn cầu và đã thiết lập quan hệ đối tác với các công ty bao gồm CME Group, London Metal Exchange, Dalian Commodity Exchange, v.v., để tăng cường quốc tế hóa thị trường hàng hóa Ấn Độ.

Đổi mới

mắt như hợp đồng tương lai chỉ số kim loại, hợp đồng tương lai chỉ số năng lượng, sản phẩm quyền chọn và hợp đồng nhỏ để đáp ứng nhu cầu phân khúc thị trường và thu hút nhiều nhà đầu tư.

6. Hệ thống quản lý rủi ro và tuân thủ

MCX có khả năng kiểm soát rủi ro và quản lý mạnh mẽ:

COMRIS cho phép đảm bảo thanh toán;

Chứng nhận ISO bao gồm quản lý chất lượng, an toàn, môi trường và tính liên tục;

Liên tục cập nhật các thông số kỹ thuật của hợp đồng (ví dụ: Kẹo bông, hợp đồng quyền chọn nhỏ) và đáp ứng hướng dẫn của SEBI;

Thực hiện các cơ chế giám sát thị trường và thao tác giá và giám sát rủi ro trong mọi thời tiết.

7. Phát triển sản phẩm và mở rộng

(1) Phát triển sản phẩm được lập chỉ mục: Năm 2019, chỉ số MCX iCOMDEX được ra mắt để bao gồm nhiều loại hàng hóa, tránh rủi ro biến động hàng hóa đơn lẻ và ra mắt các tùy chọn chỉ số.

(2) Làm giàu danh mục: Các sản phẩm như chỉ số năng lượng, hợp đồng tương lai cao su, hợp đồng tương lai thép không gỉ và hợp đồng kim loại/năng lượng mini đã được tung ra để tăng độ sâu thị trường.

(3) Mở rộng hợp tác ở nước ngoài: Năm 2022, chúng tôi đã hỗ trợ Bangladesh thiết lập sàn giao dịch hàng hóa đầu tiên và ký các thỏa thuận trao đổi giáo dục và công nghệ với các sàn giao dịch ở các quốc gia khác nhau để thúc đẩy sự phát triển của ngôn ngữ bản địa hóa.

(4) Mở rộng đầu tư tổ chức: Sự ra đời của Tiếp cận Thị trường Trực tiếp (DMA) của FPI đã dẫn đến sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư EU, thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục của quy mô giao dịch.

8. Xúc tiến giáo dục và nuôi dưỡng

Phát động cuộc thi sinh viên đại học quốc gia MCX-IPF COMQUEST, bao gồm 6.000+ sinh viên để thúc đẩy giáo dục tài chính;

Xây dựng các chương trình cấp chứng chỉ nghề (MCCP, MCIP, MCOP);

tổ chức các tuần lễ giáo dục nhà đầu tư và quảng cáo trên mạng xã hội;

Hợp tác với 180+ tổ chức học thuật để tổ chức các khóa học và đào tạo theo chủ đề.

Những sự kiện này nâng cao nhận thức của công chúng và sự tham gia thị trường của MCX, đáp ứng nhu cầu giáo dục của khách hàng tiềm năng.

9. Mô hình lợi nhuận và cơ cấu

Nguồn lợi nhuận của MCX rất đa dạng:

Hoa hồng giao dịch: Thống trị, chiếm khoảng 75% tổng doanh thu, liên kết trực tiếp với khối lượng giao dịch;

1. Phí dịch vụ thành viên: bao gồm phí đăng ký, phí thường niên, phí thiết bị đầu cuối công nghệ;

2. Dịch vụ dữ liệu và doanh thu đăng ký: bao gồm đăng ký dữ liệu thị trường theo thời gian thực;

3. Thu nhập đầu tư: số dư tiền mặt, lãi đầu tư và thu nhập cổ tức;

4. Thu nhập khác: đào tạo, giáo dục, quảng cáo và cho thuê,...

Đòn bẩy hoạt động của nó lớn, chi phí cố định thấp và đơn đặt hàng tăng mang lại lợi nhuận cận biên cao.

10. Thách thức và rủi ro

Sự phụ thuộc vào biến động thị trường: Khối lượng giao dịch giảm có thể ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu;

Những thay đổi trong môi trường pháp lý: chẳng hạn như SEBI điều chỉnh các quy tắc hợp đồng và phí xử lý;

Các mối đe dọa bảo mật kỹ thuật: Lỗi hoặc chậm trễ hệ thống có thể ảnh hưởng đến danh tiếng của nhóm;

Áp lực cạnh tranh: Cạnh tranh về công nghệ hoặc sản phẩm từ NSE, BSE hoặc các nền tảng quốc tế;

Rủi ro vĩ mô toàn cầu: Biến động chu kỳ hàng hóa và rủi ro địa chính trị gây ra sự không chắc chắn của thị trường.

11. Đề xuất cho các chiến lược phát triển trong tương lai

1. Đổi mới sản phẩm liên tục: khám phá các sản phẩm tài chính hóa (chẳng hạn như quyền phát thải carbon), tùy chọn vi mô, phái sinh tùy chỉnh;

2. Tăng cường tiếp cận quốc tế: Thúc đẩy sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài và mở rộng thị trường Đông Nam Á/châu Phi;

3. Đào sâu lộ trình chuyển đổi giáo dục: tăng cường các dịch vụ theo dõi và kết nối nghề nghiệp của các dự án giáo dục;

Tối

4. ưu hóa công nghệ và nâng cấp dịch vụ dữ liệu: Tăng cường kiểm soát rủi ro AI và nâng cao API, đồng thời phát triển nền tảng dữ liệu phái sinh.

Phòng

5. ngừa rủi ro và giao dịch sức mạnh tổng hợp sinh thái: Thúc đẩy các công cụ phái sinh OTC và dịch vụ lưu ký, đồng thời hợp tác với các tổ chức tài chính để xây dựng hệ sinh thái chênh lệch giá;

6. Phát triển tài chính xanh: Thúc đẩy giao dịch hàng hóa bền vững, chẳng hạn như giao dịch carbon, tái chế chất thải và các thị trường khác.

12. Tóm tắt và đánh giá

MCX là công ty thống trị tuyệt đối trên thị trường phái sinh hàng hóa của Ấn Độ, với thị phần mạnh mẽ, hiệu quả tài chính vững chắc, hệ thống cơ sở hạ tầng và kiểm soát rủi ro hiệu quả. Nó có lợi thế hàng đầu trong việc mở rộng sản phẩm và hợp tác quốc tế, đồng thời tích cực thúc đẩy phổ biến giáo dục và nuôi dưỡng thị trường tài năng trong tương lai. Bất chấp rủi ro biến động thị trường và điều chỉnh quy định, MCX, với các nguồn lực được lên kế hoạch tốt và có nguồn lực tốt, được kỳ vọng sẽ tiếp tục dẫn đầu sự phát triển của thị trường hàng hóa Ấn Độ và khu vực và gây ảnh hưởng quốc tế.