ASTMAX

一、公司概况

ASTMAX Co., Ltd（アストマックス株式会社） 是一家总部位于日本东京的综合型资产管理和金融服务公司，专注于 商品与能源衍生品交易、碳排放权与环境资产交易、资产管理、投资顾问服务及基金运营，通过灵活结合传统资产管理能力与衍生品交易经验，长期服务日本及国际市场的机构与高净值客户。

ASTMAX 以“创造超越市场预期的附加价值”为理念，通过自研量化模型、衍生品组合交易、主动管理与风险对冲相结合的方式，在日本商品、能源、环境及金融衍生品市场中建立了稳固地位，并在碳中和趋势和ESG投资需求增长的背景下积极拓展碳排放权及可再生能源证书交易业务。

二、发展背景与沿革

1. 成立背景

ASTMAX Co., Ltd 成立于 2002 年，创始人及核心团队由在日本期货、能源、金融衍生品和对冲基金领域有丰富实战经验的交易员和资产管理专家组成，公司成立初衷在于利用专业衍生品知识和量化交易技术，为投资者在商品及能源市场中捕捉波动性机会，同时通过稳健风控获取稳定回报。

在日本商品期货和能源衍生品市场制度完善以及东京商品交易所和亚洲能源交易平台逐步成熟背景下，ASTMAX 快速建立了专业的商品衍生品交易及资产管理业务能力，成为日本商品投资市场的重要机构参与者。

2. 发展里程碑

• 2002 年：ASTMAX 在东京成立，专注于商品和能源市场的衍生品交易和资产管理。

• 2005 年：获得日本金融厅许可，成为注册的投资顾问与资产管理公司。

• 2008 年：推出多策略商品基金，涵盖金属、能源和农产品期货及期权交易。

• 2015 年：开始布局碳排放权交易市场，进入可再生能源证书和碳信用资产交易领域。

• 2020 年后：加速推动 ESG 和碳中和战略，将碳交易纳入主动管理产品，拓展环境资产管理市场。

三、主营业务结构

ASTMAX 的业务结构主要分为以下几大板块：

1. 商品与能源衍生品交易

• 在东京商品交易所（TOCOM）和其他国际商品交易市场进行原油、天然气、贵金属、基本金属、农产品等商品期货和期权交易。

• 运用量化模型结合宏观分析进行价差交易、套利交易和趋势跟踪交易。

• 提供对冲及资产配置服务，满足企业客户和机构在原材料采购、能源成本控制方面的风险管理需求。

2. 资产管理与基金运营

ASTMAX 提供以下资产管理服务：

• 公募及私募商品基金管理。

• CTA（Commodity Trading Advisor）服务，通过量化策略和人工管理结合，进行多市场、多品种组合投资。

• 投资组合管理服务，协助机构客户及高净值客户配置大宗商品和衍生品资产。

3. 投资顾问服务

• 向机构投资者提供商品和能源市场研究、交易策略建议和投资组合优化方案。

• 定期提供市场研报和策略指引，覆盖全球商品、能源市场动态。

4. 碳排放权与环境资产交易

在碳中和政策推动下，ASTMAX 积极布局环境资产交易，包括：

• 碳排放配额及碳信用资产交易。

• 可再生能源证书交易与绿色电力资产配置服务。

• ESG 和碳中和基金开发，将碳交易与商品组合策略结合，满足投资者绿色金融需求。

四、资产管理逻辑与投资理念

ASTMAX 在资产管理中坚持以下核心理念：

1. 多策略与分散化

同时运用量化趋势跟踪、套利、价差交易及宏观对冲策略，通过不同市场和不同交易逻辑组合分散风险。

2. 主动管理与风险对冲

通过主动调整持仓和灵活对冲保护投资组合，在捕捉市场波动性机会的同时降低尾部风险。

3. 关注流动性与成本控制

优先选择流动性良好的交易品种与市场，降低滑点和交易成本，以提高净回报率。

4. ESG 与可持续投资理念

在碳排放和绿色资产配置中，坚持绿色金融原则，将社会责任与环境保护纳入投资评估体系。

五、衍生品交易能力与交易模式

ASTMAX 在衍生品交易方面具备以下特点：

1. 多市场交易覆盖

活跃于东京商品交易所、新加坡交易所、芝加哥商品交易所及伦敦金属交易所等全球商品衍生品市场。

2. 专业交易团队

团队由具有丰富量化建模和实际交易经验的交易员与风控人员组成，交易流程自动化和风控体系完善。

3. 策略灵活

• 趋势跟踪：捕捉中长期商品价格趋势。

• 波动率套利：利用不同合约和市场波动率错配机会。

• 日内短线：捕捉高频交易机会。

4. 风险管理严格

• 设置动态保证金和止损止盈机制。

• 实时监测市场事件和价格波动。

• 定期回测优化交易策略。

六、碳交易与环境资产管理

ASTMAX 在碳排放权与环境资产交易领域的布局包括：

1. 碳排放权交易

参与日本国内及国际碳市场，通过交易碳排放配额及碳信用资产，为企业和机构提供碳排放配额管理和碳中和解决方案。

2. 可再生能源证书交易

为企业提供可再生能源证书（REC）采购服务，用于实现可再生能源消费比例目标。

3. 碳中和基金

开发以碳交易和绿色资产为底层资产的主题基金，适应机构 ESG 投资需求。

4. 咨询与定制服务

为需要实现碳中和目标的企业提供定制化碳排放管理方案，协助企业规划碳资产采购和使用路径。

七、合规与监管框架

ASTMAX 是日本金融厅（FSA）注册许可的投资管理机构，受以下监管框架管理：

• 客户资金隔离制度，严格区分公司资金与客户资金。

• 风险披露及合规流程严格执行，保护投资者权益。

• 遵循 AML 和 KYC 流程，确保客户身份和资金来源合规。

• 定期进行财务审计和资本充足率监控。

八、技术系统与数字化能力

ASTMAX 在技术系统建设方面持续投入，保证交易与风控效率：

1. 自动化交易系统

通过自动化下单系统执行高效交易，减少人工操作误差。

2. 实时风险监控

自研风控监控系统，实时跟踪持仓波动、市场事件及风险敞口。

3. 数据分析与量化研究

具备专门量化研究团队，通过历史数据回测、机器学习及模型优化提升交易策略。

4. 网络安全保障

采用多重加密和安全措施，保证客户账户安全和交易系统稳定。

九、客户群体

ASTMAX 的客户群体主要包括：

• 日本及亚洲地区中大型企业，进行原材料和能源采购风险对冲。

• 机构投资者（银行、保险公司、家族办公室）进行商品及衍生品配置。

• 高净值个人投资者进行分散化资产配置。

• ESG 和碳中和目标企业进行碳排放管理。

十、风险管理体系

ASTMAX 的风险管理体系包括：

• 动态调整持仓，严格控制单品种和整体组合风险敞口。

• 持续监控市场价格和波动率变化。

• 风控团队每日出具风险监控报告和压力测试分析。

• 设立自动平仓和风控报警机制。

十一、核心竞争力

ASTMAX 在激烈竞争的日本及亚洲资产管理与衍生品市场中具备以下优势：

1. 商品衍生品深耕经验

在商品和能源领域具有超过 20 年的实战交易和资产管理经验。

2. 专业量化交易与风控能力

将量化策略与人工管理结合，灵活应对市场变化。

3. ESG 和碳资产先发优势

率先布局碳排放权和绿色金融产品，在可持续金融领域建立竞争力。

4. 技术与运营效率

高效交易系统与实时风控支持，降低交易成本，提高客户投资体验。

5. 合规与透明运营

严格执行日本金融厅监管要求，保证资金安全和合规运营。

十二、未来发展战略

1. ESG 及碳中和战略强化

加快碳排放权交易和碳中和基金开发，满足日本和全球 ESG 投资需求。

2. 技术升级与数字化运营

持续优化交易平台和数据分析能力，支持自动化交易与量化投资策略升级。

3. 全球化市场参与

探索与亚洲其他市场的合作，参与区域性碳交易市场和商品交易平台。

4. 客户教育与市场拓展

通过线上线下研讨会和市场分析服务，提高客户市场理解度，增强客户黏性。

5. 产品多元化

结合传统商品管理经验和数字资产管理探索，推动推出结构性和混合型基金产品。

十三、结语

ASTMAX Co., Ltd 作为日本领先的综合型资产管理和商品衍生品交易公司，以其长期市场经验、量化交易技术、严格合规和敏锐的市场洞察力，持续为客户在大宗商品、能源、碳排放权及金融衍生品市场中创造价值。

在全球碳中和趋势与可持续投资需求不断增长的背景下，ASTMAX 将继续以稳健合规为底线，以 ESG 和碳资产管理为战略增长点，结合商品衍生品交易与资产管理领域的深厚积累，通过灵活交易、风险管理和持续技术创新，为客户和合作伙伴提供长期稳定回报，推动日本及亚洲绿色金融和商品金融市场的可持续发展。