1. Positionnement de l’entreprise et contexte de la fondation Figure
a été fondée en 2018 par Mike Cagney (ancien cofondateur et PDG de SoFi) et June Ou et d’autres, dont le siège social est situé en Californie, aux États-Unis Sunnyvale.
L’attrait principal de Figure est d’utiliser Provenance Blockchain (une chaîne publique PoS open-source conçue pour les services financiers) pour promouvoir la blockchainisation des actifs financiers traditionnels tels que les prêts, les hypothèques et la titrisation d’actifs, et créer un « marché financier blockchain » (« exchange for everything »).
2. Activité principale et structure
des produits
2.1 Figure Prêts (prêts et titrisation d’actifs).
Figure a d’abord commencé comme un crédit sur valeur domiciliaire (HELOC), se concentrant sur l’origination de prêts sur la chaîne, la titrisation et les processus de transaction. En 2020, elle a réalisé sa première émission d’actifs de titrisation de prêts on-chain, et a ensuite obtenu une note AAA. Ses types de produits de prêt couvrent également les prêts DSCR (basés sur le ratio de revenus) et le refinancement de trésorerie.
2.2 Provenance Blockchain (infrastructure numérique)
Depuis 2018, Figure a développé Provenance Blockchain, qui utilise un mécanisme de consensus PoS pour enregistrer les prêts, Actifs titrisés et autres données sur les actifs financiers. Jusqu’à présent, la chaîne a accumulé plus de 30 milliards de dollars d’actifs pondérés en fonction des risques et plus de 10 milliards de dollars en TVL mensuels.
2.3 Figure Markets (bourse décentralisée + place de marché)
a lancé Figure Markets en 2024, devenant une plateforme « tout marché » qui prend en charge le trading multi-actifs tels que les actifs cryptographiques, les titres tokenisés, les obligations de crédit et les créances de prêt, en utilisant MPC La technologie permet un contrôle distribué des clés privées.
La plateforme propose également des opérations à effet de levier, des prêts de produits de taux d’intérêt (rendements), des financements multi-actifs et des compensations, et s’engage à former un « marché commercial décentralisé ».
3. Figures d’équipe et de
base
Mike Cagney : Co-fondateur et PDG, ancien fondateur de SoFi, avec des antécédents de l’UCSC et de la Stanford Business School en Californie.
June Ou : Co-fondatrice et Présidente, impliquée dans l’architecture de l’écosystème Provenance.
Matt Conroy (CTO), Clare Hove (COO), Laurie Katz (CRO), etc., ont tous de l’expérience dans le secteur financier ou technologique traditionnel.
4. Historique du financement et dynamique
des valorisations Dans
les premiers jours de sa fondation, elle a reçu des dizaines de millions de dollars en financement providentiel et en financement de série A.
En 2021, elle a réalisé un financement de série D de 200 millions de dollars, avec une valorisation de 3,2 milliards de dollars.
En 2024, Figure Markets a débloqué un financement supplémentaire de série A de 60 millions de dollars, avec des investisseurs tels que Jump Crypto, Pantera et Lightspeed Faction.
Ons’attend à ce que Figure Technologies et Figure Lending se séparent de leurs introductions en bourse en 2025, avec un objectif de valorisation de 20 à 3 milliards de dollars.
5. Modèle d’innovation et compétitivité
différenciée
5.1 Actifs
structurés en chaîne RWA Figure est la première chaîne d’actifs RWA sur la blockchain à émettre et à faire circuler des actifs notés AAA, ouvrant ainsi une boucle fermée de prêts-titrisation-trading et positionnant une infrastructure innovante.
5.2 Marché
commercial décentralisé
Assurer la sécurité grâce aux portefeuilles MPC, réaliser le contrôle des actifs non dépositaires et les transactions inter-actifs est une voie d’exploration importante pour la finance décentralisée.
5.3 Capital et collaboration
écologique
Combinez le soutien traditionnel du capital-risque, les projets d’investissement en capital-risque, les marchés de prêts et la collaboration en chaîne pour accélérer la diffusion écologique.
6. Qualifications de conformité et présentation
de la politique
Figure Lending LLC détient un numéro NMLS et une licence de services financiers, et peut fournir des services de prêt dans plusieurs États.
Figure Securities est enregistrée en tant que société de courtage agréée par la SEC et la FINRA, et ses filiales couvrent les valeurs mobilières, les prêts, les paiements, la technologie et d’autres activités.
7. Pratiques de marché et cas
écologiques
Titrisation de prêts on-chain : Un certain nombre de titres adossés à des actifs garantis ont été lancés en permanence, accumulant des milliards de dollars de financement.
Pools de prêts RWA : Les utilisateurs peuvent emprunter et emprunter sur la plateforme Figure Markets en s’appuyant sur des actifs de flux de trésorerie réels.
Trading multi-actifs et effet de levier : intégrez plusieurs classes d’actifs pour réaliser un staking, une liquidation et un trading cross-chain dynamiques.
8. Défis
du processus
de développement Complexité réglementaire : impliquant plusieurs pays et types d’actifs, avec des exigences extrêmement élevées en matière de systèmes de conformité ;
Concurrence écologique on-chain : Face à des adversaires tels que Coinbase, Anchorage et Paxos, des investissements continus dans la construction d’infrastructures et l’acquisition de clients sont nécessaires.
Risques techniques et de sécurité : les MPC, les audits de sécurité et l’expertise des actifs on-chain doivent être garantis en permanence.
9. Perspectives d’avenir et trajectoire
stratégique
Accélérer le processus d’introduction en bourse : promouvoir les prêts et les Technologies deux systèmes ont été scindés et répertoriés ;
Élargir les types d’actifs : soutenir une gamme plus large de produits en fonction des risques, tels que les pensions et les obligations d’assurance ;
Renforcer les capacités des marchés décentralisés : ouvrir les API, intégrer davantage de protocoles et de liquidité de gré à gré ;
Renforcer l’organisation réglementaire mondiale : Améliorer encore l’organisation de la conformité en Europe, en Asie-Pacifique, en Amérique latine et dans d’autres régions.
Extension de l’écosystème technique : Prenez en charge la gouvernance des DAO, les outils intelligents de gestion des actifs et ouvrez la blockchain Provenance sous-jacente.
10. Résumé
Dans le but d’une « innovation sur les marchés financiers basée sur la blockchain », Figure a construit une boucle fermée complète allant des prêts aux titres, en passant par le trading d’actifs, les prêts et la compensation. Avec le soutien de la chaîne publique Provenance, du mécanisme de sécurité MPC et de la prise en charge de plusieurs licences, les entreprises continuent de se développer à l’intersection des RWA et de la DeFi grâce à l’échelle de financement et à l’influence de l’équipe. Le défi de l’avenir réside dans la mise en œuvre de la conformité et la diffusion du marché, mais son développement représente sans aucun doute une direction importante pour la numérisation des actifs financiers à l’avenir.
